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一、市场全景扫描
第20周黑色系期货市场呈现显著分化特征:原料端铁矿石延续强势,连续增仓上行并领涨黑色系;焦煤、焦炭止跌企稳,维持窄幅震荡;成材端螺纹钢与热卷宽幅震荡中重心上移,且"螺强卷弱"格局再度切换为"卷强螺弱"。
二、品种表现深度解析
铁矿石:资金涌入推高价格,涨势动能强劲
本周铁矿石主力合约收盘均价726元/吨,环比上涨26元/吨,涨幅3.7%,连续两周成为黑色系领涨品种。成交方面,日均成交量47.30万手,微降0.07万手;持仓数据亮眼,日均持仓量达73.26万手,环比大增5.73万手,连续两周创历史新高股票配资实盘,资金持续涌入押注铁矿石供需偏紧格局。
螺纹钢:反弹遇阻,市场情绪谨慎
螺纹钢主力合约收盘均价3097元/吨,环比上涨35元/吨,但涨势伴随量仓双降,市场信心不足。日均成交量181.5万手,环比减少1.37万手;持仓量212.08万手,下降1.84万手。尽管价格反弹,但南方梅雨季节临近导致需求走弱预期增强,叠加房地产新开工数据持续低迷,限制螺纹钢上行空间,上涨压力显著。
热卷:抗跌属性凸显,卷螺价差扩大
热卷主力合约表现强势,收盘均价3237元/吨,环比上涨47元/吨,涨幅1.47%,不仅收复过去五周跌幅,且涨幅超过螺纹钢。日均成交量63.54万手,环比增加1.41万手,市场活跃度提升;持仓量136.24万手,微降0.53万手,显示多头在高位谨慎锁利。制造业需求韧性支撑热卷价格,卷螺主力合约价差扩大至140元/吨。
三、市场驱动因素分析
基本面差异:铁矿石受巴西发货量季节性回落、澳洲飓风影响供应端收紧,叠加钢厂铁水产量仍处高位(日均245万吨),形成供需紧平衡预期;
螺纹钢受建筑需求季节性走弱与库存压力(社库环比增3.2%)拖累;热卷则受益于制造业景气度回升,出口订单维持高位(4月热卷出口同比增18%)。
资金博弈特征:铁矿石持仓创新高反映市场对原料端看涨情绪浓厚,而螺纹钢持仓下降显示空头主动减仓离场;热卷成交放大伴随持仓高位震荡,体现多空分歧加剧,市场对后续需求分歧明显。
四、后市展望
短期内,铁矿石供需偏紧格局或延续股票配资实盘,但需警惕政策调控风险(如钢厂主动减产);螺纹钢受季节性需求回落影响,价格上行空间有限;热卷凭借需求韧性有望维持相对强势,卷螺价差或进一步走阔。
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